Vicepremierul Oana Gheorghiu a anunțat, joi, că Guvernul a întocmit o „listă exploratorie” cu câteva companii care se pot califica pentru listarea pe Bursa de Valori București (BVB), cu pachete minoritare, prezentând în acest sens și nota prezentate joi. Deși a subliniat că nu există nicio certitudine legat de intrarea lor pe piața de capital, spunând că „e nevoie de studii de fezabilitate”, "specialistul PSD" Daniel Zamfir s-a pripit și a reacționat conspiraționist spunând că este vorba despre un „plan al lui Bolojan” să devalorizeze public economia ca să vândă companiile de stat, semn că este depășit de subiect.
- Oana Gheorghiu a anunțat joi că Guvernul a ales varianta restructurărilor și că va prezenta Comisiei Europene planurile în acest sens pentru trei companii: Tipografica CFR şi Telecomunicaţii CFR, care vor fuziona, și Electrocentrale Grup (ELCEN).
Unele dintre companii sunt propuse pentru IPO (Initial Public Offering). Aici intră cele care nu se află deja pe bursă. Și mai este categoria celor care se află deja pe piața de capital și de la care pot fi listate noi pachete minoritare de acțiuni. Potrivit documentului guvernamental, statul ar urma să rămână acționar majoritar.
De la Hidroelectrica, dacă s-ar lista între 5 și 10% din acțiuni, statul ar putea obține între 3,1 și 6,2 miliarde de lei, se arată în documentul prezentat de Oana Gheorghiu.
De la Romgaz, la o listare între 5 și 7% din acțiuni, s-ar obține între 2,2 și 3,1 miliarde lei. Acestea două sunt deja pe piața de capital, cu pachete minoritare. O companie propusă pentru IPO este CEC Bank, însă nu există estimări legate de aceasta.
Companiile care sunt recomandate pentru listare:
- Hidroelectrica, cu un pachet de 5 – 7% din acțiuni
- Romgaz, cu un pachet de 5-7 % din acțiuni
- CEC – listare inițială
▌Vocea "specialistului PSD"
Vocalul senator PSD Daniel Zamfir s-a grăbit să reacționeze, scriind pe Facebook că, în opinia lui, „celebra, deja, vicepremier Gheorghiu, după îndelungi analize, propune să începem să vindem ce mai avem prin casă”. Senatorul PSD susține că acesta a fost „planul lui Bolojan”: să devalorizeze public economia ca să vândă companiile de stat.
EXPLICATIV : Listarea la bursă (cunoscută și sub numele de IPO - Oferta Publică Inițială) poate implica o vânzare, dar nu este exclusiv o vânzare a întregii companii.
Iată cum funcționează:
- Vânzare parțială: Listarea permite acționarilor existenți (fondatori, stat, investitori timpurii) să-și vândă o parte din acțiunile deținute către publicul larg, transformând o parte din valoarea afacerii în lichidități.
- Atragere de capital (Finanțare): Mai important, listarea este o metodă de finanțare. Compania emite acțiuni noi, le vinde pe bursă și primește banii pentru dezvoltare, fără a pierde controlul total.
- Oferta Publică: Listarea presupune un proces de ofertă publică de vânzare a acțiunilor, bazat pe un prospect aprobat de autoritățile de reglementare (cum ar fi ASF)
Prin urmare, listarea este o modalitate de a deschide capitalul companiei către public, acționarii putând vinde acțiuni (exit) sau compania putând atrage fonduri pentru dezvoltare.
Diferența principală între o listare tehnică și un IPO (Oferta Publică Inițială) constă în atragerea de capital și vânzarea de acțiuni înainte de intrarea la tranzacționare.
Iată principalele diferențe între cele două modalități:
1. Oferta de vânzare
- IPO: Implică o ofertă publică de vânzare a acțiunilor către publicul larg (investitori individuali și instituționali) înainte ca acestea să fie listate.
- Listare Tehnică: Nu are loc nicio ofertă publică anterioară. Compania intră direct la tranzacționare pe baza acțiunilor deja deținute de acționarii actuali.
2. Atragerea de capital
- IPO: Este utilizat special pentru a strânge bani (finanțare) pentru companie sau pentru a permite acționarilor existenți să marcheze un profit prin vânzarea participațiilor.
- Listare Tehnică: Compania nu primește fonduri noi în momentul listării. Scopul este de a obține vizibilitate, credibilitate și o valoare de piață, facilitând atragerea de capital în viitor la costuri mai mici.
3. Structura acționariatului
- IPO: Structura acționariatului se modifică semnificativ, deoarece apar mulți acționari noi (peste 150 în cazul Pieței Principale BVB).
- Listare Tehnică: Structura acționariatului rămâne neschimbată în momentul listării. Totuși, compania trebuie să îndeplinească deja cerința de "free-float" (un procent minim de acțiuni deținut de public, de exemplu 10% pe piața AeRO sau 25% pe Piața Principală) pentru a asigura lichiditatea.
4. Riscuri și Proces
- IPO: Există riscul eșecului dacă investitorii nu sunt interesați să cumpere acțiunile la prețul propus. Este un proces mai complex, costisitor și necesită un prospect de emisiune aprobat de ASF.
- Listare Tehnică: Este considerată o modalitate mai simplă și mai rapidă de a deveni o companie publică, fiind un proces mai degrabă administrativ.
